Bitcoin NUPL
NUPL (Net Unrealized Profit/Loss), dolaşımdaki tüm Bitcoin arzının, güncel piyasa fiyatına göre toplamda ne kadar kâr ya da zararda olduğunu tek bir oranla özetler. MVRV oranıyla matematiksel olarak ilişkilidir ama geleneksel olarak piyasa 'psikolojisi'ni beş ayrı bölgeye ayırarak yorumlanır.
Bu grafik 27 Eylül 2026 tarihine kadar olan gerçek verileri gösterir. Güncel değer Cedvel'de ücretsiz - abonelik gerekmez.
Kaynak: nupl (bitview.space / Bitcoin Research Kit)
Nedir?
Net Gerçekleşmemiş Kâr/Zarar - tüm dolaşımdaki arzın, mevcut piyasa fiyatına göre toplamda ne kadar kâr ya da zararda olduğunu, piyasa değerinin oranı olarak gösterir.
Nasıl hesaplanır?
NUPL = (Piyasa Değeri − Gerçekleşen Değer) / Piyasa Değeri. MVRV oranıyla matematiksel olarak ilişkilidir (NUPL = 1 − 1/MVRV) ama yorumu piyasa 'psikolojisi' çerçevesinde yapılır.
Nasıl okunur?
Geleneksel beş bölge: 0'ın altı Kapitülasyon (çoğunluk zararda), 0-0,25 Umut/Korku, 0,25-0,5 İyimserlik/Kaygı, 0,5-0,75 İnanç/İnkar, 0,75 üzeri Coşku/Açgözlülük (çoğunluk büyük kârda - tarihsel döngü tepelerinin imzası).
Dikkat edilmesi gerekenler
Piyasanın TAMAMININ ortalama durumunu gösterir - tekil kohortların (yeni alıcı vs. uzun-vadeli holder) çok farklı durumda olabileceği dönemlerde tek başına yanıltıcı olabilir.
Tarihsel kullanım
NUPL'un 0,75 üzerine çıktığı dönemler ('Coşku/Açgözlülük') tarihsel olarak döngü tepesi bölgeleriyle, 0'ın altına indiği dönemler ('Kapitülasyon') ise tarihsel dip bölgeleriyle örtüşmüştür. Bu beşli bölgeleme ilk olarak on-chain analist topluluğunda yaygınlaşmıştır ve MVRV Z-Score'la benzer bir amaca hizmet eder - piyasanın kendi tarihsel normuna göre konumu.
Sıkça Sorulan Sorular
NUPL nasıl hesaplanır?
NUPL = (Piyasa Değeri − Gerçekleşen Değer) / Piyasa Değeri. MVRV oranıyla NUPL = 1 − 1/MVRV bağıntısıyla ilişkilidir - aynı temel veriyi farklı bir ölçekte sunar.
NUPL'un beş bölgesi nedir?
0'ın altı Kapitülasyon (çoğunluk zararda), 0-0,25 Umut/Korku, 0,25-0,5 İyimserlik/Kaygı, 0,5-0,75 İnanç/İnkar, 0,75 üzeri Coşku/Açgözlülük (çoğunluk büyük kârda - tarihsel döngü tepelerinin imzası).
NUPL ile MVRV Z-Score arasındaki fark ne?
İkisi de aynı iki büyüklüğün (Piyasa Değeri, Gerçekleşen Değer) ilişkisinden türetilir, ama farklı ölçeklerde sunulur: MVRV Z-Score standart sapma cinsinden bir aykırı-değer ölçüsüyken, NUPL doğrudan bir oran/yüzde olarak toplam kâr/zarar payını gösterir.