Nedir?
Open interest (açık pozisyon), o an kapatılmamış vadeli/vadesiz sözleşmelerin toplam büyüklüğüdür. Hacimden farklıdır: hacim bir gün içinde el değiştiren miktarı sayar, open interest ise günün sonunda piyasada AÇIK duran pozisyonun ne kadar olduğunu ölçer. Bir pozisyon açıldığında artar, kapatıldığında ya da likide edildiğinde azalır - yani türev piyasasında ne kadar sermayenin bağlı olduğunu, kaldıracın toplam ölçeğini gösterir.
Nasıl hesaplanır?
Coinalyze'ın borsa başına raporladığı BTC perpetual open interest'inin günlük kapanış değeri, sabit 10 borsalık bir panelde (Binance, Bybit, Hyperliquid, Huobi, OKX, Bitfinex, Kraken, WOO X, dYdX, BitMEX) USD cinsinden toplanır. Panelin SABİT olması zorunludur: bir seviye serisinde toplanan borsa kümesi zaman içinde değişirse, grafikte piyasa hareketi gibi görünen ama aslında kompozisyon değişimi olan sıçramalar oluşur. Bu yüzden seri panelin eksiksiz olduğu ilk günden (10 Ekim 2024) itibaren üretilir ve panelin eksik kaldığı günler HİÇ yazılmaz - sıfır konmaz, bir önceki gün ileri taşınmaz, ara değer üretilmez; grafikte o günler gerçek bir boşluk olarak kalır.
Nasıl okunur?
Open interest tek başına bir yön göstergesi DEĞİLDİR: yükselen open interest 'boğa', düşen open interest 'ayı' anlamına gelmez. Anlam, fiyatın yönüyle birlikte okunduğunda çıkar - fiyat ve open interest birlikte artıyorsa harekete yeni pozisyonlar eşlik ediyor, fiyat artarken open interest düşüyorsa hareket daha çok mevcut pozisyonların kapanmasından besleniyor demektir. Pozisyonun hangi tarafta yoğunlaştığını open interest söylemez; onun için funding oranına ve long/short konumlanmasına bakılır.
Dikkat edilmesi gerekenler
Yayınlanmış, kaynaklanabilir bir 'yüksek/düşük open interest' eşiği YOKTUR - bu yüzden Cedvel bu seriye bant, eşik ya da rejim rozeti koymaz. Değer USD cinsinden olduğu için fiyat yükseldiğinde aynı miktardaki sözleşme daha büyük bir dolar rakamı üretir; seviye karşılaştırmaları bu yüzden fiyat bağlamından ayrı okunmamalıdır. Seri yalnız panele dahil 10 borsayı kapsar - panel dışındaki borsaların açık pozisyonu bu toplamda yoktur. Ayrıca kaynağın 2024-10-10 öncesi verisi daha az borsa taşıdığı için bugünkü seriyle aynı şeyi ölçmez ve bilerek gösterilmez.